Ватерполо тимот Црвена Звезда е формиран 4. март 1945.
Со кратки чекори црвено белите почнале да ја основаат историјата на клубот, а сениорите се натпреварувале во пет советски натпреварувања. Најпрво во А сoветската лига, Прва Б советска лига, Зимското првенство во Југославија, Купот на Југославија и Втора советска лига.
Звезда немала премногу успеси на домашната сцена иако често имала репрезентативци, долгото чекање конечно се исплатило шампионската генерација започната од почетоците на дваесетите.
Единствените две титули се освоени во 1991/92, 1992/1993 и 2012/2013 год.
Звезда поради санкциите сепак неможела да настапива на европска сцена во тие години, а нешто подоцна во ЛЕН Купот забележале пласман во вториот круг (1998) и две четврти места (1999, 2000).
Звезда набрзо настапи на сцена, претходните години од постоењето на тимот останаја буквално само на лист. Поради ветераните, поранешните репрезентативци и прославени ветерполисти во тоа време неочекувано ја оживеаја и вратил во базенот. Клубот во сениорска конкуренција започнал да се натпреварува во сезоната 2010/11. кога го завзема второто место во првата Б лига на Србија, и премина во повисок ранк.
Сезоната 2011/12 е најуспешна од обновувањето на клубот, најпрво клубот сигна до четвртфиналето од Купот на Европа, каде е поразен од италијанскиот клуб Посилипа, Звезда играше финале во Купот на Србија, каде е поразен од Партизан со резултат од 12:7, и на крајот успеа да стигне до финале на првенството во Србија победувајќи го во полуфинале тимот на Војводина. Во финалето се сретна со бранителот на титулата Партизан каде во првиот натпревар Пратизан победи на продолженија со 6:5, додека на вториот одлучувачки натпревар, Партизан со голот на Стефан Митровиќ ја запечати победата со постигнување на гол 15 секунди пред крајот на натпреварот кој му донесе победа на својот тим од 9:8.
Црвена Звезда на 9 ноември 2012 година во првенстениот меч го победи Партизан со 8:5, тоа беше првата победа на Звезда против Партизан од 1993 година.
Во јанувари 2013 год. Звезда го освои трофејот од националниот куп. Во полуфинале совладувајќи го тимот на Војводина со 12:7, а во финалето како противник го имаше Партизан братнителот на трофејот. Во регуларен дел натпреварот заврши со резултат 8:8, па во второто продолжение со голот на Душан Пијетловиќ две минути при крајот постигна гол и донесе победа на Звезда со резултат од 9:8.
Ватерполистите кончено после 20 години ја освоија титулата шампиони на Србија, на Ташмајдан во одлучувачкиот петти натпревар од финалето го победија Раднични од Крагуевац со 9:7 (2:2, 2:1, 3:3, 2:1).
Продилжи одличната серија на Звезда, се пласираше во полуфиналето на Лигата на шампиони. Во полуфиналето ќе се сретнат со тимот на Барселона од Шпанија, додека другото полуфинале го играат тимот на Партизан и Југ Дубровник. Полуфиналињата се играат на 31.05.2013 додека пак финалето ќе се одигра ден потоа односно на 01.06.2013.
